海参大幅上涨水产养殖业绩望反转3股或将逆袭(股)

2021-10-11 06:16:33 来源:本站 作者:

  公司经营中有两个“期限错配”:1)收入与成本的期限错配,预示着公司净利润即将进入快速上行通道:2)经营性净现金流与净利润的期限错配,将为未来几年内生投资与外延扩张提供现金流支持。

  期限错配一,收入看现在,成本看3年前。贡献公司毛利70%的虾夷扇贝,采用3年轮播轮收养殖方式。单位面积海域的收入鹊发展,积极扩大市场份额

  公司水产品加工主要包括调理食品系列、冷冻鱼片系列、海参系列加工产品、胶原蛋白系列产品等。现有24个加工车间,总面积66,400平方米,其中GMP车间500平方米,水产品加工能力达58,000吨/年,现代化冷藏加工能力达80,000吨/次。随着美国经济形势转暖以及欧盟经济形势的变化,公司及时调整出口目标市场份额,全力规避市场风险。公司加大了与日本三菱、东洋冷藏、日冷等公司的合作力度,积极探索新产品的研发、生产,扩大市场份额。新的出口目标市场布局不仅有效规避了市场变化带来的不利影响,也为公司水产品加工出口业务健康持续发展夯实了基础,带来了活力。公司继续加大精深加工产品的研发深度与广度,丰富公司的加工品种,完善公司的产品系列,并积极开发更多符合国内消费者口味的水产加工品,努力提高公司产品的国内市场占有率。

  公司保税仓储物流目前拥有低温保税仓储库2座,仓储能力6万吨,标准仓储库3座,仓储面积4万平方米,对外冷藏周转能力14万吨,是经青岛海关批准的公用型保税仓库,AAAA级物流企业,保税仓储物流能为公司提供稳定的盈利。

  公司主要从事海水鱼虾贝藻育苗、养殖及海洋水产加工出口业务,是集科研、技术咨询和推广服务、生产加工和国际贸易于一体的农业产业化国家重点龙头企业、国家火炬计划重点高新技术企业。目前公司已经具备年产2万吨的冷藏水产品加工能力,海参1300吨的名贵海水产品的育苗和养殖能力。公司海水养殖产品全部供应国内市场,加工水产品则主要销往欧盟、日本和美国等发达国家和地区,与二十多家国际公司形成了长期密切的合作关系。我们预计公司2014年、2015年的营业收入分别为7。21亿元、8。12亿元,归属于上市公司股东净利润分别为0。9亿元、1。16亿元,每股收益分别为0。37元、0。47元,对应PE分别为21。78倍、17。20倍。首次关注给予“推荐”评级。

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