海参触底反弹看好海洋养殖和水产饲料前景

2021-07-31 11:15:18 来源:本站 作者:

  在种子行业仍处于景气度周期性回落阶段的背景下,下半年相关上市公司或将承受业绩降幅同比扩大的压力。而饲料行业或也面临同样的问题,因此有业内人士认为,农业板块下半年仍不具备整体性投资机会。

  上述业内人士还指出,农业下半年投资策略应该站在上市公司角度,去把握相关的行业,在这样的投资逻辑下,农业股下半年投资可以阶段性看好海洋养殖及水产饲料板块。

  由于南参大规模集中上市,给市场带来了一定冲击,有所下降。但南参养殖规模的非理性增长,导致养殖户大幅亏损,积极性受挫。此外,下半年是海参传统旺季,有望企稳回升,而壹桥苗业(002447,收盘价40。57元)和好当家(600467,收盘价8。60元)等公司海参产量有望提升。

  过去15年,我国海参养殖呈爆发式增长,2011年全国海参产量13。78万吨,较1996年增长101倍。北方是海参的传统“家园”,因为拥有适宜的水温等自然环境。不过随着科技的进步,海参养殖技术的“自然瓶颈”得以突破,养殖区域开始向南扩散。

  福建宁德市渔业协会秘书长韩承义曾向《每日经济新闻》记者表示,原本海参是不能在南方养殖的,因为受自然条件的制约。北方海参有个生长特性,一年中有两个休眠期,夏天由于温度升高,海参开始夏眠;而冬天海水温度过低,海参也将进入冬眠期。实际上,北方海参一年中能够生长的时间非常短,其生长周期一般需要3~5年。

  韩承义指出,当北方进入冬季时,南方海域温和的气候正好可以为冬眠中的海参提供适宜的生长环境。此外,近年来海参养殖技术的突破,包括福建、浙江等地也相继兴起了海参养殖潮,这就是所谓的“北参南养”。福建已成为继山东、辽宁之后海参养殖第三大省。

  2012年春季海参捕捞期间,由于受“北参南养”上市的冲击,造成了海参低迷,甚至在南方出现了滞销现象。海参较年初高点回落将近20%~30%,山东威海海参大宗维持在160~170元/公斤,略低于去年同期170~180元/公斤。

  不过,民生证券行业分析师指出,福建宁德市霞浦县是“北参南养”的缩影,霞浦县自2005年开始试养刺参,从2008年养殖刺参1万网箱到2011年猛增至10万网箱。养殖规模非理性的增长,以及加工环节受制于人,造成了今年3~5月霞浦海参暴跌。

  与此同时,海参苗等生产成本大幅攀升,今年霞浦海参养殖成本超过80元/斤,养殖户大幅亏损。该分析师预计,2012年霞浦地区超过90%刺参养殖户亏损,亏损幅度接近30%,2013年南参产量或将下滑,因此今年11月海参苗销售情况成为关键。

  众多券商并不看好南参短期内的发展。有券商分析师认为,海参目前依然维持低位,四季度将再度进入海珍品消费季,海产品有望回暖,因此三季度海产品个股短期存在超跌反弹机会。

  “我们坚定看好海参养殖,对未来充满憧憬。”东北证券分析师也表达了类似的观点,其进一步解释称,“北参南养”不成气候,规模增长有限,在尚未解决育苗和南方度夏的前提下,“北参南养”所造成的海参产量提升,仅仅是在时空上的腾挪。

  实际上,南参主要是在春季上市,而海参真正的旺季是在下半年,届时市场上将只有北参大规模上市。按照这样的背景逻辑,壹桥苗业和好当家自然是良好标的,二者有望实现以量补价,维持业绩稳定。

  近期,壹桥苗业公布定增预案,公司拟融资7。98亿元,用于“1。4万亩围堰海参养殖基地”及配套的“8万立方米水体海参苗繁育基地”两个项目的建设。其中,壹桥苗业采用轮播方式养殖海参,该项目达产后,预计每年可采捕海参7000亩,保守估计亩产230公斤,则每年可捕捞海参约160万公斤。

  从齐鲁证券的调研情况来看,海参触底反弹,最坏时刻已经过去。壹桥苗业鲜活海参从最开始的160元/公斤,上涨至6月初的170元/公斤,目前已达180元/公斤。

  相对于下游拓展产业链的壹桥苗业而言,好当家则是老牌海参养殖企业,据券商分析其海参产量今年有望超预期。其中,瑞银证券估计,2012年上半年好当家海参捕捞量超过1600吨,预计全年捕捞量超过3200吨,或超过市场预期(3000吨),下半年有望为公司带来业绩增长。

  《每日经济新闻》记者了解到,公司去年募投项目中的“9800亩养殖面积”的大坝3月底成功合拢,目前还未大规模投苗。“7。6万平米的育苗车间”去年完工后开始育苗,目前已有100头/两的育成苗育成。

  除此之外,好当家已于2011年11月底完成非公开增发事项,拟以不低于11。85元/股的定向增发不超过10473万股,计划募资不超过12。41亿元。其中,公司控股股东好当家集团拟以不少于1。2亿元的货币资金认购部分股票。最终公司以11。45元/股的发行价如愿募得11亿元资金。此次募集资金将主要投向海参养殖项目、海参育苗项目和人工鱼礁项目。

  需要注意的是,社保基金旗下两组合(501和502)携近3亿元巨资前来捧场,但是伴随着股价的下跌,其定增股东悉数被套超过20%。有分析人士认为,去年好当家完成上市以来的首次定增,定增股份将于今年11月解禁。根据市场经验来讲,届时公司有望放出利好,配合解禁股东减持。

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